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システムトレーダー、ツチヤのひとりごと > システムトレード > クオンツ運用の弱点(山崎氏のコラム)
2008年09月24日(水) 20:45 « 前の記事   次の記事 »

クオンツ運用の弱点(山崎氏のコラム)

山崎元氏がクオンツ運用の弱点について書いているコラムが面白い↓。　ここで述べられていることは、いわゆる「システムトレード」についても当てはまることが多いんじゃないかな。　システムトレーダー必読！(笑)
http://www.rakuten-sec.co.jp/ITS/investment/yamazaki/in05_report_yamazaki_20080905.html

とくに、ファクターエクスポージャーをＺスコアで表現する過程で、分散の大きさの情報が失われていること、そして、分散の減少の継続性についての検証が必要だとする主張を見逃してはいけない。　個人投資家においても、この要素を研究すれば優れたフィルターを策定することができるからだ。　

これについては、これまで仲間内で議論されることは頻繁にあっても、個人投資家向けの「トレード本」や投資雑誌に載っているような記事ではまず見つけることができない事項であった。　実はこれはシステムトレードにおいてだけではなく、いわゆるバリュー株投資においても考慮が欠かせない要素だと思うのだが、個人投資家向けの本や記事の著者、筆者は、あまりに重要な情報なのでそれをあえて書かなかったか、もしくは全然知らなかったのかのどちらかであろう(^^;)。　

しかし今回山崎氏が躊躇なく書かれてしまわれたので、この情報もすぐに人口に膾炙するであろう。　こんなに大切なことがタダで読めるというのはネットというのはありがたいものだ。　くれぐれもクレームを楽天に送ったりしないように願います(笑)。



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« 前の記事   次の記事 » 2008年09月24日(水) 20:45
この記事に対してのコメント

とても興味深いレポートでした。ご紹介していただき感謝です。何でも正規化すればいいというわけではないんですね。

確かにこういったことは書籍や雑誌では見た事がないので、個人投資家にとって山崎さんや土屋さんのように無料で教えていただけるのは本当にありがたいです。

いつも貴重な情報をありがとうございます。

投稿者：まさぼう  2008年09月24日(水) 22:30

良いレポートですね
山崎元氏を見くびってました反省
これからこのコラムもちぇっくしなければ

投稿者：テリーマン金太郎  2008年09月24日(水) 22:31


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