エンジュクTOPシステム売買実践者の考察
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ストップ安(高)と確率密度分布
先日、久しぶりに東京工業品取引所のメタルがストップ安する現象があった。 これは為替とマザーマーケットの値動きによるものだったが、私がもっとも活発にコモディティをトレードしていた１０年ほど前は、今よりもストップ安(高)する現象が多く見られた。 銘柄はもちろんその頃に出来高が多かった小豆やトウモロコシ、粗糖といった農産物だ(笑)。 もちろんこれらの銘柄に限らず、そのころは本当にストップ安(高)が頻発していた。
さて、当時この現象に興味を持った私は、ストップ安(高)の発生頻度を調べてみた。 もし、マーケットにおける価格変化が完全にランダムであるならば、ストップ安(高)の発生する確率密度は、正規分布をストップ安(高)の位置から、無限小(無限大)まで積分した値に等しいはずである。 しかし、調べてみたところ、コモディティの全ての銘柄において、ストップ安(高)の実際の発生頻度は、値動きがランダムであると仮定した場合の確率密度をはるかに上回っていたのである。(@_@)
これは何を意味するのだろう？ 私はこれを「ストップ安(高)は恣意的につけられている」と理解した。 つまり誰から何らかの目的をもってストップ安(高)を演出しているか、もしくはストップ安(高)に磁石のような吸着効果(?)があって、より発生しやすいのだと解釈したのだ。
ところで、このいびつな現象から得られる確率的な優位性とは何だろう？ 答えは「ストップ安(高)には逆張りでむかえ」だ。 なにもリサーチしない状態でこれを聞くと、何を馬鹿なことを言っているのだという印象を持たれるに違いない。 だが、よく考えて欲しい。 いびつな状況はいつかは訂正されるのだ。 そしてストップ安(高)の場合はその修正スピードが比較的速い。 私は当時このアイデアからいくばくかの利益を得た。
さて、上記の現象は、現在のマーケットにおいては当てはまるだろうか．．．(続く)
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